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缺錢的京東故事還能說多久?

字號+ 作者:admin 來源:未知 2016-04-23 我要評論

4月20日消息,據海外 媒體 報道,京東計劃發行15億美元的債券。對此京東方面表示對外媒的報道不予置評,但這 家電 商平臺對資金需求的隱憂或許也浮出了水面。 京東到底有多缺錢?

4月20日消息,據海外媒體報道,京東計劃發行15億美元的債券。對此京東方面表示對外媒的報道不予置評,但這家電商平臺對資金需求的隱憂或許也浮出了水面。

京東到底有多缺錢?

根據早前京東媒介總監康建接受媒體采訪時透露的數據顯示,“截至2015年年底,京東的流動資產為580億人民幣,所以完全不存在資金吃緊的任何擔憂。”從這個角度來看,現在的京東看似并不缺錢。而按照京東的說法,其眼下的現金流雖然穩健,但京東會首要看重公司的高速發展,而不是追求短期盈利目標。

在今年京東年會上,劉強東明確了京東未來的三大發展方向,將主要聚焦在電商、金融和技術三大領域,電商包含京東商城、京東到家,金融包含京東金融和正在申請的京東財險,技術則以云技術和京東智能為主。2015年京東已在金融、O2O、技術等戰略性創新業務方向積極布局,對永輝超市、金蝶軟件、天天果園、餓了么、易車網、途牛網、分期樂等進行了一系列戰略投資,而這些投資與京東的生態布局密切相關。

從這個角度來看,雖然京東的流動資產非常充足,但其對資金的渴求并不小。眼下對京東來說,虧損主要是來自兩塊業務:京東金融和金融到家,而這兩塊都需要持續不斷的投入資金。僅以京東金融為例,根據騰訊科技整理的數據顯示,京東金融2015年前三季度虧損為6.77億元,凈虧損率為53.8%。再比如京東到家,要做研發、產品,建物流體系,這同樣會有很多大量投入。

我在《劉強東呼吁放棄自建電商,京東現金流告急是根本原因》一文中,其實對京東的現金流進行過分析:

龐大的現金流給企業帶來的好處不言而喻。假如今年京東的營收為360億元,虧損20億元,但賬期為一個月,如果其每個月營收按平均數來算為30億元,那么京東到年底手里反而多出了10億元,這10億元始終存在賬期會一直在京東的賬上,這就是現金流。如果賬期延長達兩個月,那么現金流就變成了40億元。所以只要京東的營收越來越多,而虧損不是大幅增加的話,京東手里的錢足夠用很多年。

京東的流動資產很大程度上是來自于商家的賬期結算,這些錢雖然都在京東的賬上,但本質上卻是京東在借商家的錢,這需要在一定期限后還給商家的。現在的京東仍然處于虧損之中,流動資產雖然看上去很多,但如果用來進行戰略性的布局無疑會增加資金鏈斷裂的風險,畢竟屬于未來也就意味著不會是短期投入,從這個角度來看,現在的京東無疑是非常缺錢的。

虧損游戲還要玩多久?

不久前京東公布了2015年第四季度和全年業績報告,從財報來看,京東明顯呈現出了兩極分化的局面。收入和交易大幅增長的同時,虧損額也在迅速擴大。2015年全年,京東總收入1813億元,同比增長58%,但凈虧損卻也高達94億元,比上一年的50億元增加了88%。現在的京東正面臨著「做得越大,虧得越多」的尷尬局面。

艾媒咨詢CEO張毅向《中國經營報》記者表示:「我認為京東出現虧損,還是經營過程中沒有把好關,或者說不是良性的商業模式。因為電商很容易出現虧損,這在電商行業里已經成為共識,但電商又是大家需要的東西,那么誰能夠改變命運,商業模式是很重要的點」。

對京東來說,其出于長期虧損之中,雖然有出于戰略布局層面的考慮,京東金融和京東到家這兩塊業務也確實增加了這家公司的想象空間,但從根本上來說還是其長期存在的商業模式問題。

我們知道京東能夠從一眾電商平臺中脫穎而出,很大程度上在于其自建的物流體系,但自建的物流體系卻也給京東帶來了巨大的成本壓力,前不久京東提升了運費門檻,其背后也是在為了填補巨額虧損。京東早前高度依賴3C家電產品,但后期也逐漸發現了這種模式的弊端,開始虛心向阿里巴巴學習,并著力轉型成為全品類的綜合性購物平臺,非電業務未來成為京東的重要突破口。

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